Kamikazepiloot Draghi

12 maart, 2016 in Columns-Artikelen door onze redactie

De markten hadden grote verwachtingen van de ECB en we kunnen wel stellen dat Draghi zelfs nog beter heeft gedaan dan gehoopt. De depositorente voor banken werd verlaagd van -0,3% naar -0,4% … het opkoopprogramma voor obligaties wordt met 20 miljard euro per maand opgeschroefd … en ook bedrijfsobligaties kunnen nu door de ECB ingekocht worden.

Dit gaat behoorlijk ver allemaal.

We zaten al een tijdje in “uncharted territory”, maar dit gaat opnieuw een stapje verder.

Geert Noels gaf in een avondprogramma al aan dat Draghi enorme risico’s neemt en misschien wel de kiem zaait die straks het systeem in mekaar laat storten.

En ook in Nederland werden de grote woorden niet geschuwd.

Nout Wellink, voormalig topman van de DNB, noemde Draghi zelfs een kamikazepiloot.

“De ECB gaat echt te ver. Spaarders worden onzeker, terwijl het beleid juist vertrouwenwekkend zou moeten zijn”.

Dat spaarders onrustig worden, zal voor jou wel geen verrassing meer zijn. Ik hamer er nu al weken op.

Banken moeten minimaal 0,11% rente betalen op hun deposito’s maar als ze deze sommen parkeren bij de ECB kost het hen nu 0,4%.

Een bank maakt op die manier dus 0,51% verlies op spaartegoeden die niet uitgeleend worden!

Het spreekt voor zich dat banken die op een bepaald moment zullen doorrekenen aan de spaarder. Dan zit je dus de facto met een negatieve rente voor spaargeld.

Het lijkt er dus echt aan te komen na deze actie van de Europese Centrale Bank.

De reactie van spaarders liet overigens niet lang op zich wachten. De goudprijs knalde $40 hoger vanaf de lows.

De goudmijnen noteren inmiddels tegen hun hoogste koersen van de voorbije 12 maanden.

Dat betekent dat iedereen die vorig jaar mijnaandelen kocht, vandaag winst heeft.

Voor nieuwe aankopen, zou ik niet achter de koersen aanhollen. Je hebt de boot voorlopig gemist. Een eventuele correctie kan een nieuwe kans bieden.

Waar ik wel nog énorme kansen in zie, is zilver.

Qua risk/return een belegging om vingers en duimen bij af te likken.

Goud/Zilver
(pic: Zerohedge)

In de voorbije 100 jaar ging de goud/zilver ratio maar vier keer boven de 80.

Een hoge ratio betekent dat zilver goedkoop is ten opzichte van goud. Dat is vandaag dus het geval.

Een inhaalbeweging is te verwachten.

Al zal het wellicht veel meer worden dan een inhaalbeweging. Ik verwacht een serieuze outperformance van zilver.

Een beweging naar de onderkant van de grafiek? Een goud/zilver ratio van 16 bijvoorbeeld? Het zou me niet verbazen.

Als die ratio vandaag 16 zou bedragen, zit je met een zilverprijs van $79 per ounce.

En dat is zonder dat het goud nog één dollar vooruitgang boekt.

Dat is het potentieel dat zilver je aan deze prijzen biedt.

En het risico?

Wel, kijk eens naar de grafiek.

Boven de 100 zijn we nooit geraakt.

Als we daar naartoe zouden gaan, zit je met een zilverprijs van $12,5.

Dat is $3 of een kleine 20% minder dan vandaag.

Een aanvaardbaar risico als je het afzet ten opzichte van het potentieel dat zilver je biedt.

Hoe koop je zilver?

Als je belegt voor de lange termijn zou ik kiezen voor fysiek zilver.

Geen gedoe met ETF’s of andere toestanden. Dat kan je straks zuur opbreken als het er echt om gaat. Er zijn vragen genoeg rond de betrouwbaarheid van sommige van deze producten.

Je koopt zilver omdat je de boel niet vertrouwd en dan wil je geen tussenpersoon tussen jou en je zilver.

Fysiek dus.

mvg,

Maarten Verheyen